Serangan Trump ke The Fed Picu Kekhawatiran Stabilitas Global

LONDON, investortrust.id - Serangan Presiden AS Donald Trump terhadap Federal Reserve memiliki dampak “sangat serius” bagi sistem keuangan global. Hal itu dikemukakan mantan gubernur Bank Sentral Eropa.

Jean-Claude Trichet, yang juga mantan gubernur Bank Prancis, mengatakan kepada CNBC pada Rabu (14/1/2026) bahwa pemerintahan Trump sedang “berusaha mengubah permainan” dengan merusak konsensus lama mengenai independensi bank sentral yang telah dijaga di negara-negara maju selama hampir 50 tahun.

Baca Juga

Elite Ekonomi AS Khawatir Penyelidikan terhadap Powell Ancam Independensi The Fed

Pada Minggu, Ketua The Fed Jerome Powell mengungkapkan bahwa Departemen Kehakiman telah meluncurkan penyelidikan pidana terkait proyek renovasi senilai US$2,5 miliar kantor pusat bank sentral tersebut. Powell menyebut penyelidikan itu sebagai serangan politik menyusul penolakan The Fed untuk tunduk pada tekanan Trump agar memangkas suku bunga lebih jauh dan lebih cepat.

Pada Selasa, para kepala bank sentral global — termasuk Gubernur Bank of England Andrew Bailey dan Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde — mengeluarkan pernyataan bersama yang membela Powell.

Trichet membandingkan perlakuan terhadap Powell dengan cara kebijakan moneter dijalankan di sejumlah negara berkembang dengan institusi yang lemah, seraya memperingatkan bahwa “situasinya sangat serius.”

“Federal Reserve yang menjadi pelayan paling patuh dari cabang eksekutif bukanlah apa yang diharapkan dalam Konstitusi AS. The Fed bertanggung jawab kepada Kongres, bukan kepada cabang eksekutif,” katanya.

Gubernur Bank Finlandia Olli Rehn mengatakan independensi bank sentral adalah “pilar utama” stabilitas keuangan dan harga. Ia memperingatkan potensi kenaikan struktural inflasi global jika kredibilitas The Fed terganggu, mengingat pentingnya peran AS dalam perekonomian dunia.

“Itu tentu akan berdampak global dan tentu saja kami semua, termasuk Eropa, harus memperhitungkannya dalam keputusan kami sendiri untuk menjaga stabilitas harga dan stabilitas ekonomi secara lebih luas,” kata Rehn kepada CNBC.

‘Merusak Stabilitas’

Trichet menyoroti “konsensus bipartisan” di AS untuk “terus meningkatkan belanja” sebagai kontributor utama kerentanan ekonomi dan politik, seiring investor semakin waspada membiayai defisit dan rasio utang terhadap PDB yang sangat besar.

“Apa yang Anda lihat di tingkat AS juga berlaku, kurang lebih, pada tingkat ekonomi global secara keseluruhan. Kita berada dalam situasi di mana utang yang beredar sebagai proporsi terhadap PDB, baik publik maupun swasta, saat ini lebih tinggi dibandingkan sebelum runtuhnya Lehman Brothers,” katanya. “Pasar terlalu tenang dibandingkan dengan risiko yang ada.”

Trichet mengatakan bahwa jika The Fed dipaksa tunduk sebagai “pelayan paling patuh” presiden, hal itu akan “sangat merusak stabilitas keseluruhan ekonomi global dan sistem keuangan global.”

Baca Juga

Powell Terancam ‘Gugatan’, Trump Desak Pemangkasan Suku Bunga

“Kita berada dalam situasi kerentanan besar ekonomi global. Ini juga harus diperhitungkan. Itulah salah satu alasan mengapa destabilisasi hubungan antara cabang eksekutif dan Federal Reserve di AS sangat mengkhawatirkan, tanpa diragukan lagi,” ujarnya.

Citi memperingatkan bahwa risiko terhadap independensi bank sentral akibat pemerintahan populis juga dapat menyebar ke luar AS.

Seiring semakin pendeknya jatuh tempo rata-rata tertimbang obligasi pemerintah Inggris (gilts) dan obligasi pemerintah Eropa — karena semakin sedikit investor yang ingin membeli obligasi jangka panjang 30 tahun — biaya layanan utang menjadi lebih sensitif terhadap keputusan suku bunga kebijakan, tulis Citi dalam catatan pada Selasa.

Kondisi tersebut, menurut Citi, dapat meningkatkan tekanan dari pemerintahan populis di masa depan untuk menurunkan suku bunga. Meski independensi ECB dan BoE saat ini tidak dipertanyakan, hal itu tidak dapat dianggap pasti untuk jangka panjang.