Inflasi PPI AS Melunak, Peluang Pemangkasan Bunga Fed Kian Terbuka
Poin Utama
- PPI Agustus turun 0,1%, di bawah perkiraan pasar.
- Harga jasa turun 0,2%, dorong inflasi grosir lebih rendah.
- CME FedWatch: 100% peluang Fed pangkas bunga pekan depan.
- Tekanan tarif AS belum terlihat signifikan pada harga produsen.
WASHINGTON, investortrust.id - Harga grosir AS secara mengejutkan turun tipis pada Agustus. Hal ini memberi ruang bagi Federal Reserve untuk menyetujui pemangkasan suku bunga dalam pertemuan bulan ini.
Baca Juga
Powell Indikasikan Kemungkinan Pemangkasan Suku Bunga, tapi Tetap ‘Hati-hati’
Indeks harga produsen (PPI/Producer Price Index), yang mengukur biaya input di berbagai barang dan jasa, turun 0,1%, setelah revisi turun kenaikan 0,7% pada Juli, jauh dari perkiraan Dow Jones yang memperkirakan kenaikan 0,3%. Secara tahunan, PPI utama naik 2,6%.
Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) pada Rabu (10/9/2025) melaporkan, PPI inti, yang tidak memasukkan harga pangan dan energi yang bergejolak, juga turun 0,1% setelah diperkirakan naik 0,3%. Jika dikecualikan pangan, energi, dan perdagangan, PPI mencatat kenaikan 0,3% dan naik 2,8% dibandingkan tahun lalu.
Futures saham naik setelah rilis data, sementara imbal hasil Treasury sedikit negatif.
Data PPI ini dirilis seminggu sebelum Komite Pasar Terbuka Federal bank sentral mengumumkan keputusannya mengenai suku bunga pinjaman utamanya.
Harga futures menunjukkan probabilitas 100% bahwa komite akan menyetujui pemangkasan suku bunga pertama sejak Desember 2024, meski rilis PPI dan data inflasi konsumen Kamis akan diawasi ketat untuk indikasi apakah pembuat kebijakan akan menindaklanjuti. Peluang pemangkasan lebih besar, setengah poin persentase, sedikit meningkat menjadi sekitar 10% setelah rilis PPI, menurut alat FedWatch CME Group.
Biaya jasa, metrik kunci bagi The Fed dalam mengevaluasi kebijakan moneter, turun 0,2%, membantu mendorong inflasi grosir lebih rendah. Penurunan 1,7% pada harga jasa perdagangan menjadi pendorong utama, dengan margin grosir mesin dan kendaraan anjlok 3,9%.
Harga barang memang naik, tetapi hanya 0,1% seiring harga inti naik 0,3%. Biaya pangan untuk permintaan akhir naik 0,1%, sementara energi turun 0,4%.
“Secara keseluruhan, kejutan inflasi yang tak terjadi justru membuat pasar melonjak karena inflasi di tingkat produsen nyaris tidak berdetak, menunjukkan efek tarif belum mendorong tekanan harga luas. Hampir tidak ada yang bisa menghentikan pemangkasan suku bunga sekarang,” kata Chris Rupkey, kepala ekonom di Fwdbonds, seperti dikutip CNBC.
Meski inflasi tetap jauh di atas target 2% The Fed, pejabat menunjukkan keyakinan bahwa meredanya tekanan perumahan dan upah akan menekan harga, meski perlahan.
The Fed menolak pemangkasan suku bunga tahun ini saat mereka memantau dampak dari tarif agresif Presiden Donald Trump terhadap impor AS. Tarif secara historis bukan penyebab inflasi yang bertahan lama, tetapi sifat luas dari kebijakan Trump memunculkan kekhawatiran episode ini bisa berbeda.
Produk tembakau, yang terdampak tarif, melonjak 2,3% pada Agustus. Biaya manajemen portofolio, faktor signifikan pada kenaikan Juli, naik 2% setelah melonjak 5,8% bulan sebelumnya.
Trump terus mendesak The Fed memangkas suku bunga, menegaskan bahwa tarif tidak akan bersifat inflasi dan ekonomi memerlukan suku bunga lebih rendah untuk mendorong pertumbuhan dan menekan biaya pembiayaan utang nasional yang membengkak.
Baca Juga
Kekhawatiran meningkat di The Fed atas kondisi ketenagakerjaan, sementara ketakutan inflasi mereda. Laporan BLS Selasa menunjukkan bahwa ekonomi menciptakan hampir 1 juta pekerjaan lebih sedikit dari yang dilaporkan awalnya pada tahun sebelum Maret 2025, memicu kekhawatiran pasar tenaga kerja bermasalah meski pejabat The Fed konsisten menyebut kondisi “solid.”