Inflasi Inti Jepang Turun, BOJ Pertahankan Suku Bunga
Poin Penting
- BOJ tahan suku bunga di 0,5% meski inflasi inti turun ke 2,7%.
- Inflasi harga beras melandai dari 90,7% ke 69,7% namun tetap tinggi.
- Pertumbuhan PDB kuartal II Jepang mencapai 0,3% QoQ, di atas ekspektasi.
- HSBC dan politisi Jepang mendesak kenaikan suku bunga lebih cepat.
TOKYO, investortrust.id - Bank of Japan (BOJ) pada Jumat (19/9/2025) memutuskan mempertahankan suku bunga kebijakan di level 0,5%, sesuai ekspektasi konsensus ekonom Reuters. Keputusan ini diambil ketika inflasi inti Jepang turun ke level terendah sejak November 2024, yakni 2,7% pada Agustus, menandai penurunan tiga bulan berturut-turut.
Baca Juga
Lonjakan Harga Beras Mereda, Inflasi Inti Jepang Turun ke Level Terendah Sejak 2024
Inflasi utama di Jepang juga turun ke 2,7% dari 3,1% pada Juli, menandai level terendah baru sejak November 2024.
Inflasi “core-core”, yang mengecualikan harga makanan segar dan energi serta menjadi acuan utama Bank of Japan, berada di 3,3%, turun dari 3,4% pada Juli. Inflasi harga beras, yang telah berkontribusi pada krisis biaya hidup di negara tersebut, melemah signifikan menjadi 69,7% dari 90,7% pada Juli, meski tetap berada pada level historis tinggi.
BOJ mencatat dalam pernyataannya bahwa ekspektasi inflasi telah meningkat “secara moderat”, dengan inflasi inti berada di kisaran 2,5%-3% akibat kenaikan harga pangan. Namun bank sentral mengatakan dampak kenaikan biaya pangan, khususnya harga beras, diperkirakan akan mereda.
Tekanan Kenaikan Suku Bunga
BOJ juga mengungkapkan bahwa keputusan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah didukung oleh mayoritas suara 7-2, dengan pihak yang berbeda pendapat mengusulkan kenaikan menjadi 0,75%.
Baca Juga
Inflasi Inti Jepang Melambat pada Juli, tapi Masih di Atas Target BOJ
Langkah BOJ untuk menahan suku bunga “menegaskan sikap hati-hati di tengah perlambatan inflasi dan ketidakpastian global – memprioritaskan stabilitas daripada pengetatan yang terlalu dini,” kata Hiroaki Amemiya, Direktur Investasi di Capital Group, seperti dikutip CNBC.
Strateginya mendukung siklus reflasi karena lingkungan makroekonomi Jepang, berbeda dengan AS dan Eropa yang menurunkan suku bunga seiring meredanya inflasi, tambah Amemiya.
Yen diperkirakan akan menguat seiring menyempitnya kesenjangan suku bunga, yang akan meningkatkan daya beli Jepang dan mendukung permintaan domestik, kata Amemiya, seraya menambahkan bahwa ia optimistis terhadap prospek negara tersebut.
Faktor lain, seperti reformasi tata kelola perusahaan, kenaikan upah, dan peningkatan belanja modal, juga mendorong konsumsi domestik dan produktivitas.
“Bagi investor jangka panjang, ini adalah waktu yang bijaksana untuk menilai kembali peluang di Jepang. Kami terus melihat nilai di sektor-sektor seperti industri, manufaktur, dan otomotif Jepang – industri yang siap menghadapi tantangan perdagangan dan mendapat manfaat dari pergeseran rantai pasok global,” urainya.
Namun, semakin banyak seruan agar BOJ menaikkan suku bunga karena inflasi utama Jepang tetap berada di atas target 2% bank sentral selama lebih dari tiga tahun.
Dalam catatan 12 September, analis HSBC menyoroti tekanan inflasi Jepang yang tinggi — didorong oleh harga beras yang mahal — juga memicu semakin kerasnya tuntutan untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut.
Anggota senior Partai Demokrat Liberal, Taro Kono, dilaporkan mengatakan pada 9 September bahwa “jika Bank of Japan menunda kenaikan suku bunga, saya pikir itu berarti inflasi akan terus berlanjut dan semua yang kita impor akan menjadi lebih mahal.”
Namun, Junyu Tan, ekonom Asia Utara di manajemen risiko kredit Coface, memiliki pandangan berbeda. Ia mengatakan kepada CNBC pada Jumat bahwa inflasi utama yang tinggi “sebagian besar terdistorsi oleh hambatan pasokan dan dipengaruhi oleh faktor eksternal seperti pelemahan yen dan kekuatan harga komoditas.”
Ia menambahkan, metrik permintaan domestik utama, khususnya pertumbuhan harga jasa, masih berada di bawah target dan belum naik cukup cepat untuk meyakinkan BOJ mengubah sikapnya secara tegas.