PHI Reksa Dana Bisa Jadi Sumber Penghasilan Berkala, Tapi Investor Perlu Pahami Dampaknya terhadap NAB

JAKARTA, investortrust.id - Investor reksa dana pendapatan tetap kini memiliki pilihan untuk tidak hanya mengejar pertumbuhan nilai investasi, tapi juga memperoleh arus kas secara berkala melalui Pembagian Hasil Investasi (PHI).

Head Investment Specialist at Eastspring Investments Indonesia Krizia Maulana mengungkapkan, investor pada umumnya memiliki dua tujuan utama dalam berinvestasi, yaitu meningkatkan nilai kekayaan dan memperoleh arus kas berkala.

“Sebetulnya kedua hal tersebut bisa berjalan bersamaan, bisa seimbang. Hanya saja memang mungkin proporsinya ini bisa berbeda di setiap tahap kehidupan,” ujarnya, dalam Podcast Konvergensi, di Kantor Investortrust, The Convergence Indonesia, Jakarta, Selasa (10/11/2026).

Baca Juga

Eastspring Dorong Investor Kenali Tujuan Keuangan Sebelum Pilih Produk Investasi

Menurut Krizia, investor yang masih berfokus mengembangkan kekayaan dapat memilih produk investasi yang mengutamakan pertumbuhan nilai investasi. Sementara, investor yang mulai mendekati masa pensiun dan membutuhkan pemasukan rutin dapat mempertimnbangkan produk reksa dana yang menawarkan fitur PHI.

Meski begitu, ia mengingatkan investor agar tidak menyamakan PHI dengan kupon obligasi seperti Obligasi Negara Ritel (ORI). Pasalnya, PHI merupakan mekanisme distribusi hasil investasi dalam reksa dana, bukan tambahan imbal hasil ataupun pendapatan yang dijamin.

Berbeda dengan kupon obligasi yang dibayarkan oleh penerbit surat utang, PHI merupakan fitur dalam produk reksa dana yang memungkinkan hasil investasi didistribusikan secara berkala kepada investor. Frekuensi pembayarannya bergantung pada ketentuan masing-masing produk, mulai dari bulanan hingga kuartalan.

“PHI ini sebetulnya adalah mekanisme distribusi hasil investasi pada sebuah reksa dana,” kata Krizia.

Baca Juga

Yield Obligasi Naik, Eastspring Investments Lihat Peluang Investasi Fixed Income

Dalam pelaksanaannya, terdapat dua mekanisme PHI yang dapat dipilih investor sesuai ketentuan produk. Pertama, PHI dalam bentuk tunai yang dibayarkan langsung ke rekening investor terdaftar. Kedua, PHI melalui mekanisme reinvestasi, yakni hasi linvestasi yang dibagikan kembali diinvestasikan ke dalam produk sehingga jumlah unit penyertaan investor bertambah.

Namun, investor perlu memahami bahwa pembagian PHI juga diikuti penyesuaian nilai aktiva bersih (NAB) per unit penyertaan. Artinyam ketika hasil investasi didistribusikan, nilai investasi per unit dapat mengalami penurunan sesuai dengan besaran PHI yang dibagikan.

Krizia mencontohkan, jika NAB suatu reksa dana sebesar Rp 1.000 per unit dan produk tersebut membagikan PHI sebesar Rp 100 per unit, maka NAB akan disesuaikan menjadi sekitar Rp 900 per unit setelah distribusi dilakukan.

Oleh karena itu, lanjut dia, investor sebaiknya tak hanya melihat besaran PHI ketika mengevaluasi kinerja sebuah produk reksa dana. Hal yang lebih penting adalah memperhatikan total return atau imbal hasil keseluruhan yang mencakup distribusi PHI dan perubahan nilai investasi.

Sebagai ilustrasi, suatu produk reksa dana membagikan PHI sebesar 6%, tapi pada saat yang sama nilai investasinya mengalami penurunan 3%. Dengan begitu, total return yang diperoleh investor secara keseluruhan sekitar 3%.

“Kalau ingin membandingkan antara satu dengan yang lain akan lebih tepat untuk melihat dari total return-nya ketimbang hanya melihat dari unsur PHI-nya saja,” ucap Krizia.