Cadangan Global Sudah Bergeser, Dari Dolar AS ke Emas dan Kripto. Simak Penjelasannya!
Poin Penting
|
JAKARTA, investortrust.id - Dolar AS tetap menjadi mata uang cadangan dominan dunia. Namun, pangsanya dalam cadangan global terus menurun, dari sekitar 72% pada tahun 2001 menjadi 58% pada tahun 2024, menurut Federal Reserve.
Tatanan global semakin multipolar. Data IMF menunjukkan bahwa pangsa Tiongkok dalam ekonomi global berdasarkan paritas daya beli (PPP) diproyeksikan mencapai 19,7% pada tahun 2025, dibandingkan dengan 14,8% untuk Amerika Serikat. Keseimbangan militer juga bergeser. Belanja pertahanan Tiongkok terus tumbuh dengan kecepatan dua digit, sementara AS, yang masih menjadi pembelanja militer terbesar di dunia, semakin dibatasi oleh meningkatnya biaya pembayaran utang, yang membatasi fleksibilitas fiskalnya.
Faktor-faktor ini mendorong investor untuk mencari aset cadangan alternatif. Tanda lain dari "pencarian asuransi" global terhadap risiko mata uang dan geopolitik adalah meningkatnya permintaan emas oleh bank sentral. Pada tahun 2024, harga emas naik sekitar 27%. Pada tahun 2025, logam mulia ini memecahkan rekor baru, diperdagangkan di atas $3.800 per ons.
Baca Juga
Pengguna Fitur Pintu Earn Naik Hampir 50%, PINTU Perpanjang Program Flexi Earn Super Rate Up
Melansir Forbes, Selasa (30/9/2025) meskipun popularitasnya semakin meningkat, adopsi kripto masih dalam tahap awal. Menurut The Kobeissi Letter, hanya sekitar 14% orang Amerika yang saat ini memegang segala bentuk kripto, dan sekitar 75% investor tidak memiliki eksposur sama sekali.
Namun, infrastrukturnya berkembang pesat. Kapitalisasi stablecoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada Agustus 2025, mencapai US$ 280 miliar. Adopsi institusional juga semakin cepat. ETF Bitcoin spot AS telah menarik arus masuk puluhan miliar dolar. iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock, misalnya, kini mengelola ratusan ribu BTC.
Tanpa konsolidasi fiskal skala besar, AS tetap berada di lintasan defisit dan utang yang terus meningkat. CBO memperkirakan peningkatan utang publik hingga 156 persen dari PDB pada tahun 2055. Pembayaran bunga bersih telah mencapai rekor tertinggi pada tahun 2024 dan, menurut Pew Research Center, melampaui pengeluaran pertahanan dan Medicare. Ini berarti pinjaman skala besar yang berkelanjutan dan, dalam skenario stres, perluasan basis moneter melalui mekanisme QE.
Ketika dolar melemah, aset meningkat. Secara historis, melemahnya DXY, ukuran kekuatan dolar AS yang banyak digunakan terhadap sekeranjang enam mata uang utama, sering kali disertai dengan pertumbuhan di pasar komoditas. Untuk bitcoin, hubungannya lebih kompleks, tetapi selama periode pelemahan dolar dan pelonggaran kondisi keuangan, BTC sering kali unggul dalam hal imbal hasil.
Baca Juga
Inggris Berambisi Jadi Pusat 'Kripto' Global, Ini Tantangannya
Masuk akal untuk melihat bitcoin melalui lensa nilai riil dolar AS. Daya beli dolar telah menurun secara stabil selama beberapa dekade, dan dalam konteks tersebut, penyesuaian harga jangka panjang aset langka seperti bitcoin bukanlah spekulatif; hal ini mencerminkan tren makroekonomi yang lebih luas.
Berbeda dengan uang fiat, penerbitan Bitcoin dibatasi secara algoritmik hingga 21 juta koin. Batasan ketat ini tertanam dalam kodenya, sehingga menciptakan kelangkaan yang dapat diprediksi.
Jika prospek fiskal AS terus memburuk, penyesuaian harga dapat terjadi secara drastis. Pergerakan 5x hingga 10x dalam jangka panjang lebih mencerminkan pergeseran rezim moneter dan fiskal daripada "sihir khusus kripto". Regulasi, ETF, dan aliran institusional dapat membentuk lintasannya, tetapi dinamika intinya tetap: pasokan terbatas versus basis moneter yang berkembang.
Hal ini mengarah pada kesimpulan penting: memiliki bitcoin adalah pilihan abadi di tengah penolakan dunia terhadap dolar sebagai satu-satunya aset cadangan.
Dalam skenario dasar, dolar terus kehilangan daya beli seiring dengan perluasan infrastruktur dan adopsi mata uang kripto, sebuah pendorong struktural bagi bitcoin. Dalam skenario yang dipercepat, seperti yang terlihat pada krisis sebelumnya, modal mengalir ke aset "anti-dolar" seperti emas dan bitcoin. Dengan beta dan kelincahan yang lebih tinggi, BTC cenderung merespons lebih cepat dan agresif.
Bitcoin belum menjadi bagian dari keranjang cadangan resmi bank sentral, selain dari eksperimen negara seperti El Salvador. Namun arahnya jelas. Aliran institusional ke ETF yang mencapai rekor tertinggi, lonjakan penggunaan stablecoin, peningkatan pembelian emas oleh bank sentral, dan meningkatnya minat kebijakan terhadap aset digital, semuanya menunjukkan tren yang sama. Hal ini tidak akan terjadi dalam semalam, tetapi jendelanya terbuka.